Estrategias flexibles y de bajo riesgo capaces de sustituir en cartera a la inversión en renta fija tradicional. ¿Qué fondos pueden ser alternativa para buscar mayores retornos en la categoría?

En su último informe de estrategia, los analistas de Andbank explican cómo la gestión alternativa, especialmente en los fondos de renta fija bajo esta categoría, son “el sustitutivo natural a los activos tradicionales de renta fija, sobre todo de cara a conseguir retornos aceptables dentro del mundo de la renta fija en este 2017”.

Los expertos advierten que tras unos años excepcionales donde los retornos en el activo ha sido positivo, “debemos ir buscando nuevas fuentes de retorno, ya que el caladero del mundo de la renta fija se está agotando”.

A su juicio, la clave está en estrategias flexibles de bajo riesgo para clientes más conservadores que no puedan tener activos de riesgo en cartera como es la renta variable. “La búsqueda de activos diversificadores y que nos aporten descorrelación al conjunto de las carteras empujan a la categoría de activo de retornos absoluto como una de las preferidas de cara a 2017”, indican.

De hecho, consideran que la demanda institucional impulsará esta clase de activo, no sólo en formato UCIT, sino hedge funds y private equity, como una parte importante de sus carteras.

Ante este escenario, los expertos apuestan por un abanico de productos que pueden cumplir esa función de diversificar y ofrecer mayores retornos. Entre ellos, destacan el Jupiter Dynamic Bond, un fondo cuyo objetivo último es lograr una rentabilidad positiva cada año. “Para ello, es completamente flexible y dinámico y tiene libertad para invertir globalmente en cualquier punto de los espectros de riesgo y duración (por folleto, puede tener duración negativa)”, indican desde la entidad.

El gestor de este fondo puede usar derivados a la hora de configurar su estrategia, en la que la flexibilidad y el dinamismo queda plasmado en una duración media del fondo que ha estado, en diferentes momentos, por encima de 5 años y por debajo de 2, mientras que la calidad crediticia media ha sido tan alta como A y tan baja como B. El gestor combina la visión macro con su capacidad como gestor de crédito.

También señalan a otro clásico de la categoría, el Theadneedle Credit Opportunites, un fondo de renta fija alternativa y muy flexible en la toma de posiciones que hace a través de derivados y donde la implementación de estrategias de valor relativo es una de sus bondades.

“Puede invertir tanto en high yield como en investment grade y aprovecha los derivados para graduar la exposición en los activos y la duración”, explican desde Andbank.

Completa el pódium el Candriam Credit Opportunities (en hard close), que actualmente mantiene dos estrategias en cartera: una con bonos de duración corta (inferior a 2 años) a vencimiento y otra que es la que aporta alpha y que supone un máximo de 50% de la cartera.